Les obligations d’État américaines ont subi de nouvelles pressions à la vente lundi alors que les traders se préparaient à ce que la Réserve fédérale augmente les coûts d’emprunt dans un contexte économique mondial de plus en plus incertain.
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a atteint 2,992% dans les échanges à New York, le laissant sur le point d’atteindre 3% pour la première fois depuis fin 2018, selon les données de Tradeweb.
Les rendements ont augmenté depuis le début de l’année en raison des attentes selon lesquelles la Fed augmentera fortement les coûts d’emprunt pour tenter d’endiguer la flambée de l’inflation, qui a atteint 8,5% sur une base annuelle en mars – son clip le plus rapide en 40 ans.
Avant la réunion très attendue de la politique monétaire de la Fed mercredi, les marchés anticipent une très forte hausse des taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage, suivie de hausses de même ampleur lors des deux prochaines réunions. La gamme actuelle s’élève à 0,25 à 0,5 %après que la Fed a relevé ses taux en mars pour la première fois depuis 2018.
La décision de la Fed de freiner ses mesures de relance en période de crise intervient alors que l’économie mondiale montre des signes de tension en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement, de la guerre en Ukraine et des flambées de coronavirus.
Des sondages auprès de dirigeants de l’industrie publiés ce week-end ont montré que l’activité dans le secteur industriel tentaculaire de la Chine s’est contractée le mois dernier au rythme le plus rapide depuis Février 2020 alors que l’économie du pays est sous le choc des fermetures de coronavirus. Dans le même temps, les indices des directeurs d’achats publiés lundi pointent vers un ralentissement de la croissance de l’activité aux zone euro et NOUS secteurs de l’usine.
La combinaison d’une inflation élevée et d’un affaiblissement des perspectives mondiales a soulevé des questions sur la capacité de la Fed à relever les taux d’intérêt avant qu’ils ne risquent de peser trop lourdement sur l’économie.
“S’il est clair que cette économie n’a pas besoin d’une politique monétaire stimulante, ce qui est moins clair, c’est la vitesse à laquelle cette relance devrait être supprimée et les raisons du choix de cette vitesse”, a déclaré Alex Roever, stratège des taux américains chez JPMorgan. Il a ajouté que la Fed était désormais confrontée à un “épais ragoût d’incertitudes”, notamment la hausse des coûts de main-d’œuvre, des problèmes de chaîne d’approvisionnement “récemment aggravés par la résurgence et la réponse à la pandémie” et les problèmes de coût des matières premières causés par la guerre en Ukraine.
L’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a augmenté de 0,6% alors que les rendements obligataires américains ont grimpé lundi. La jauge se situe juste en dessous du plus haut de 20 ans qu’elle a atteint la semaine dernière.
Les actions à Wall Street ont fluctué alors que les traders examinaient les sombres données économiques et les attentes d’une augmentation imminente des coûts d’emprunt.
L’indice de référence S&P 500 a évolué entre gains et pertes, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, s’est négocié à plat, après avoir enregistré de fortes baisses lors de la session précédente. La chute du Nasdaq pour le mois d’avril dans son ensemble s’est élevée à 13,3 %, marquant sa pire baisse mensuelle depuis les profondeurs de la crise financière mondiale en 2008.
Pendant ce temps, en Europe, le Stoxx 600 régional a glissé jusqu’à 3% avant de réduire ses pertes pour s’échanger à 1,5% de moins.