Les marchés français seront « contrariés » si le nouveau gouvernement du pays n'adhère pas aux nouvelles règles budgétaires de la Banque centrale européenne, a déclaré mardi Luis de Guindos, vice-président de l'institution.
De Guindos a déclaré à Annette Weisbach de CNBC que le mois dernier Les mouvements du marché obligataire français Il n’y avait pas eu de motif d’inquiétude qui aurait nécessité une intervention de la BCE.
« Ce que nous avons vu jusqu'à présent, c'est que l'évolution de [French] « La situation sur les marchés a été plutôt ordonnée », a-t-il déclaré dans une interview au Forum de la BCE sur les banques centrales à Sintra, au Portugal.
« Nous avons constaté un léger élargissement des spreads, mais la situation est restée sous contrôle à cet égard. »
La prime sur le pays coûts d'emprunt par rapport à ceux de l'Allemagne s'est récemment négocié à son plus haut niveau depuis 2012. L'indice de référence français 10-Rendement annuel des obligations d'État a dépassé les 3,3 %, soit son plus haut niveau depuis environ 12 mois, depuis que le président Emmanuel Macron a convoqué des élections anticipées à la mi-juin.
Le premier tour du scrutin du week-end a été remporté par le parti d'extrême droite Rassemblement national, mais les analystes ont déclaré Cette scission a suggéré un possible parlement sans majorité absolue au second tour dimanche. Cela a été considéré comme un résultat budgétaire favorable par de nombreux investisseurs, qui sont préoccupé par les propositions de taxes et de dépenses de l’extrême droite comme de l’extrême gauche.
Le message de De Guindos fait écho à celui de l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, il y a deux semaines, lorsqu'il a a déclaré June La vente des obligations françaises n’a pas été « désordonnée ».
« Je pense qu'il ne s'agit pas de politique monétaire, mais de politique budgétaire », a déclaré De Guindos à CNBC mardi.
« La raison pour laquelle, vous savez, les marchés seraient bouleversés… pour tout gouvernement, pas seulement pour la France, c'est que la politique budgétaire ne s'adapte pas à la [ECB’s] « nouveau cadre budgétaire », a-t-il poursuivi.
« Je pense donc que le facteur clé ici sera de respecter pleinement le cadre budgétaire qui a été convenu au début de cette année. »
Le cadre publié en mars exige que les États membres de l'UE dont le ratio d'endettement public est supérieur à 60 % du PIB ou dont le déficit est supérieur à 3 % du PIB soumettent un plan budgétaire sur quatre ans à la Commission européenne, l'organe exécutif de l'UE.
Même sous l'actuel gouvernement centriste favorable aux entreprises dirigé par le Premier ministre Gabriel Attal, un allié de Macron, la Commission en juin a émis une réprimande à la France et à six autres pays pour leurs déficits budgétaires élevés. Le ratio dette/PIB de la France s'élevait à 110 % l'an dernier.
« Nous respecterons pleinement le résultat de tout processus électoral », a déclaré De Guindos.
« Voyons voir, mais… jusqu’à présent, l’évolution des marchés a été tout à fait ordinaire. Nous n’avons pas constaté, disons, de turbulences ou d’engelures sur les marchés. »
« Même si vous regardez les marchés d'hier et d'aujourd'hui, vous savez, aujourd'hui, eh bien, vous savez, la situation est un peu plus calme qu'avant. »
Anna Titareva, économiste européenne chez UBS, a déclaré mardi à « Squawk Box Europe » de CNBC que le résultat du premier tour des élections françaises avait été accueilli « plutôt positivement » par le marché.
« Il semble que les risques liés à la coalition des partis d'extrême gauche soient désormais quelque peu écartés. En outre, en ce qui concerne la rhétorique du parti d'extrême droite, [it] « Il semble que les craintes de conflits potentiels avec la Commission européenne concernant les perspectives budgétaires aient été quelque peu atténuées. »
« Quand on pense à la BCE [bond market] intervention, ils ont divers outils à leur disposition”, a-t-elle poursuivi, notamment son Instrument de protection de transmission et Transactions monétaires directes.
“Mais ils ont souligné qu'ils ne réagiraient qu'en cas de réaction désordonnée des marchés. Ce n'est pas ce que nous observons actuellement. Donc, pour le moment, il semble qu'ils n'aient guère intérêt à s'impliquer.”